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与泡沫共舞（第1页）

与泡沫共舞

那么面对全球央行放水和降低利率产生泡沫，正确的应对措施是什么呢？多数人的第一选择是躲避，因为泡沫会破灭。但这样想是存在误区的。生活越来越好、越来越富裕的秘诀，本质上是怎么从资产价格上受益。简单讲就是，在泡沫时期我们要加入其中，在泡沫破灭之前要及时抽身出来。

大多数人完成原始积累，靠的是工资收入。工资收入本质上是靠劳动时间换钱，天花板极低。靠工资收入完成原始积累以后，想要让这个原始积累膨胀，就需要靠一轮又一轮的资产价格泡沫。

每次牛市资本市场泡沫估值膨胀，全市场市净率都会从2变成6。短时间内公司经营状况不可能比平时好三倍，本质上是因为大家对未来经济的美好预期，以及资产价格泡沫膨胀推上去的。所以泡沫膨胀以后，就是漫长的估值回归。在这个过程中，你要把自己手里的本金变大，本质上就是要抓住一轮又一轮的膨胀，每隔几年重复一次。发生疫情之后，美联储出台无限放水政策，这意味着美股要产生泡沫了。这时候你应该做的，不是在旁边高喊“警惕泡沫破灭”，而是拿着手中闲置的资金参与其中。

美国2021年年初的利率处在历史低位，美联储资产负债表由于过去一年的超级大放水而翻倍。这些钱不会从人间蒸发，最终都会参与到消费和投资中，资产价格自然水涨船高。当然这里我不是鼓励大家一定来参与泡沫，毕竟每个人的选择不一样，但道理就是这样。看到这里，相信大家已经明白为什么通货膨胀和加息会刺破美股泡沫。

在泡沫刺破之前，通货膨胀会愈演愈烈，大宗商品价格会屡创新高，全球物价也会随之出现飞涨。经济过热带来的物价飞涨，尤其是食品价格上涨，会让底层百姓难以承受，之后美联储开始加息。这个量变到质变的渐进式加息过程，会刺破全球资产价格的泡沫。在未来某个时间点，我们会看到垃圾债或者泡沫股引发的美股大跌。这次会像2008年一样，一跌不复返。

这次全球资产价格泡沫破裂以后，接下来就是和1929年类似的剧情。这时候全球范围会出现大规模失业，世界某个地方很可能会爆发局部战争。在这次经济危机中，日本和欧洲一些国家由于老龄化严重，会成为重灾区，资产价格跌幅居前。全球央行会被迫再次大放水救市，市场短期反弹以后继续下跌，负利率开始在全球主要国家出现。而中国将表现出良好的危机管控能力，强势崛起。

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